اولین ماه از فصل تابستان به پایان رسید و بازار سهام با وجود ارزندگی باز هم قادر به بازگشت به روند صعودی خود نبود. شاخص کل بورس در جریان معاملات آخرین روز تیرماه، کاهش ۳۲ هزار و ۳۸۱ واحدی را تجربه کرد. آیا قرار است بازار مردادماه را نیز به همین منوال سپری کند؟
بی‌اعتمادی که این روزها در پوست و گوشت بازار سرمایه رسوخ کرده است، اتفاقی نیست که به زودی از بین برود یا اثر تصمیمات رخ داده به قدری زودگذر باشد که شاهد برگشت دوباره معاملات پس از یک شوک کوتاه‌مدت باشیم. شاخص کل بورس در انتهای معاملات روز شنبه و در غیاب بسیاری از بزرگان خود کار را با یک کاهش ۱.۶۵ درصدی به پایان رساند تا بار دیگر با از دست دادن مرز ۲ میلیون واحدی، به محدوده ۱.۹۸۳ میلیونی برسد و از سمت دیگر شاخص هم‌وزن نیز که روز سخت‌تری را سپری می‌کرد، افت ۱.۷۷ درصدی را به ثبت رساند. وضعیت ارزش معاملات خرد سهام نیز همچون روزهای قبل‌تر تعریفی نداشت و روز شنبه نیز عدد ۴۴۷۸ میلیارد تومانی را ثبت کرد تا در کنار خروج پول ۸۵۳ میلیارد تومانی تاییدی بر یک روز سخت برای بورس تهران باشند.
چرا بورس جان نمی‌گیرد؟
کسری بودجه دولت به قدری زیاد است که مسولان اقتصادی به قیمت از بین بردن انگیزه سرمایه‌گذاری در بسیاری از حوزه‌ها و زیر پا گذاشتن حقوق و منافع سهامداران، دست به اتخاذ تصمیمات اشتباه یکی پس از دیگری می‌زنند، با این رویکرد که بتوانند بخشی از کسری بودجه فعلی را جبران کنند. برآیند این تصمیمات نادرست در بازار هفته گذشته نمود پیدا کرد و معاملات بورس از ابتدای هفته، منفی آغاز شد و هر چند در روزهای پایانی، مثبت‌های بازار، جانی دوباره به سهامداران بخشید اما دیری نپایید خبر افزایش نرخ خوراک پتروشیمی‌ها به هفت هزار تومان، فعالان این حوزه را به طور مجدد با چالش مواجه کرد.
زنگ خطر بی اعتمادی که دیگر شنیده نمی‌شود
روند صعودی بازار سهام از آبان‌ماه سال گذشته استارت خورد. در این بین اما در حالی که بازار گام در مسیر جبران عقب‌ماندگی خود نسبت به بازارهای موازی گذاشته بود، تصمیمات و دخالت‌های نهاد‌ها و سیاست‌گذاران همواره این مسیر را تهدید کرده است.
در بهمن‌ماه سال گذشته، ماجرای توقف عرضه خودرو در بورس کالا و از نیمه اردیبهشت‌ماه تا کنون مصوبه افزایش نرخ خوراک گاز پتروشیمی‌ها بازار را ترسانده است. شایان ذکر است از دید بنیادی، P/E بازار در هفته منتهی به ۲۸ تیرماه در محدوده ۸.۹۲ قرار گرفته است. چنین نسبتی بسیار ارزنده و کم‌ریسک ارزیابی می‌شود.
اما آنچه باعث می‌شود با وجود ارزندگی بازار، شرایط تورمی اقتصاد کشور و گزارش‌های عملکردی خوب سه‌ماهه شرکت‌ها، باز هم بازار سرمایه از حرکت بازماند عدم وجود اطمینان و اعتماد به سیاست‌گذار است. از این رو رگولاتور و سیاست‌گذار هر دو وظیفه دارند گام در راه ترمیم اعتماد خدشه‌دار شده سهامداران گذارند. هنگامی که امنیت سرمایه‌گذاری فراهم شود، می‌توان انتظار رفتار منطقی از بازار و تصمیم‌گیری بر مبنی سنجش ارزش را داشت.
پیش بینی بورس یکشنبه
مردادماه برای بازار سهام در حالی فرارسید که پس از دو ماه و نیم اصلاح فرسایشی، حال اهالی بازار سرمایه امید به تغییر روند در این ماه دارند. با توجه به آنچه گفته شد در رابطه با پیش بینی بورس یکشنبه می‌توان اذعان داشت، بازار با ادامه فشار فروش آغاز به کار کند و در ادامه معامله‌گران ریسک‌پذیر با افت قیمت دست به خرید بزنند و چهره بازار کمی به تعادل گرایش یابد.
