بازارسرمایه زیر چتر نرخ بهره

در سال جاری عمده مشکلی که بازارسرمایه از ابتدای سال با آن درگیر بود بعد از رشدهایی که در ماه‌های سال قبل انجام شد و به فروردین و بعد اردیبهشت ماه ختم شد. در حقیقت اتفاقی که افتاد با تغییر نرخ خوراک پتروشیمی‌ها یک زلزله عجیبی در بورس رخ داد، این زلزله ادامه دار بود و در طول سال روی خوش بازارسرمایه به خود ندید. تصمیمات دولتی بر بازارسرمایه اثر زیادی گذاشته و باعث شد بازارسرمایه شرایط خوبی نداشته باشد.
به نظر می‌رسد آسیبی که بازارسرمایه در ابتدا و اواسط سال خورد از تصمیمات دولتی بود مبنی بر اینکه بر روی سود شرکت‌ها اثرات زیادی گذاشته و عمده دلایل ریزش بازار سرمایه بود و هر قدر به پایان سال نزدیک شدیم، بعد از اینکه اثر این تصمیمات کمتر شد، بنظر رسیده‌ایم به نرخ بهره که این نرخ اثر اصلی را بر روی بازار گذاشت و به نظر می‌رسد ضربه آخر کاری و محکم به بازار سرمایه رسید، نرخ بهره‌ای که احتمالا بالاتر از این نیز می‌رود و شرایط عجیب و غریبی را تجربه می‌کنیم که بانک مرکزی هم سفت و سخت ایستاده و به دنبال اینکار است و به نظر می‌رسد بازار زیر چتر و سایه نرخ بهره می‌رود و این مشکل را احتمالا در سال ۱۴۰۳ نیز خواهیم دید. دولت باید یک تصمیم جدی در رابطه بازارسرمایه بگیرد و تغییر رویکرد بدهد. اما در هر حال این تصمیمات بر روی صنایع بشدت اثرگذار بودند به غیراز این تصمیمات نرخ بهره نیز موردی است که نه تنها بر بازارسرمایه بلکه بر روی اقتصاد نیز اثرگذار است.
اصولا هر چیزی که برای اقتصاد بد باشد برای بازار نیز بد است و این را شاهد هستیم و احتمال می‌دهیم که این اتفاق رخ دهد. در هر صورت مجموعه اتفاقات بدی در ۱۴۰۲ رقم خورد و خیلی انتظار می‌رفت که بازار شرایط خوبی داشته باشد اما هر اقدامی که در سال جاری انجام شد اگر انجام نمی‌دادند بهتر بود و می‌توانست نقشه راهی برای سال ۱۴۰۳ باشد. سال آینده با این فرمانی که به پیش می‌رویم و احتمالاً در چند ماهه آینده نیز حاکم باشد، فرقی ندارد و اتفاقات عجیب و غریبی با تغییر سال رخ نمی‌دهد.
برای نرخ بهره دولت باید رویکرد خود را عوض کند و عمده مشکلی که نیز وجود دارد قیمت‌گذاری دستوری است که امید می‌رفت سازمان بورس به دنبال مقابله با قیمت‌گذاری دستوری می‌رفت. البته شاید زمان مناسبی را انتخاب نکنیم اما واقعیت این است که در حال حاضر بهترین زمان است که بازار توسعه پیدا کند و شاید بازار جذابیت زیادی نداشته باشد اما بهترین کار این است که به دنبال توسعه برویم.
اما نکته مهم اینجاست که به نظر می‌رسد، باید موضوع حذف دامنه نوسان در همین روزها نهایی شود تا یک بازار پویا و جذاب را داشته باشیم.

شماره ۵۳۵ هفته نامه اطلاعات بورس